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基金代销头部效应加剧 招行执爆款牛耳

来源:时代周报    2020-09-08 15:08:01     作者:    

2020年无疑是基金大年,爆款基金层出不穷,截至9月6日,近两周成立的50亿元以上权益基金就有6只,其中2只超过百亿元。

近期上市公司半年报的披露,则让基金销售渠道的变迁浮出水面。

时代周报记者梳理数据发现,传统渠道银行纷纷强调基金销售对上半年业绩的拉动作用。头部第三方销售机构自2019年完成对银行渠道销量的“超车”后,继续扮演领跑者的角色,尤其蚂蚁基金与天天基金,两强者上半年发展迅猛。

招行执爆款牛耳

银行渠道仍是基金首发市场的主角,在这轮爆款基金发行潮中,招商银行(600036.SH)大出风头。Wind数据显示,今年以来,单日认购金额超百亿的主动权益基金中,有9只托管行为招商银行。

9月7日,某第三方销售机构人士告诉时代周报记者,招商银行拥有庞大的高净值客户基数,是其在爆款时代“左右逢源”的基础。

银行渠道中,招商银行显示的代销数据也是最为亮眼的。其半年报显示,该行上半年基金销售额呈井喷趋势,其中非货币基金销售额2567.09亿元,同比增长207.03%,随之,也带来相关收入的增长,招商银行上半年代理基金收入48.08亿元,同比增长105.03%。

一位受访的基金业内人士9月7日对记者表示,招商银行近年来频发爆款基金,极大地增强了其在基金代销领域的存在感。

相较而言,有着“宇宙第一大行”之称的工商银行(601398.SH),上半年在基金代销领域的表现较为平淡。其半年报显示,该行上半年代销基金3341亿元,相比去年同期的3187亿元增长4.83%。

事实上,作为基金代销江湖昔日霸主的工商银行,近年来代销业务发展步伐有所放慢,2019年代销基金5892亿元,较2018年减少了1789亿元,降幅达23.29%。而天天基金网在2019年已实现基金销售额6589亿元。

与其他国有大行相比,工商银行在基金代销业务上还是有一定优势的。譬如,农业银行今年上半年基金销售金额就只有1485.45亿元。

多位受访基金人士认为,商业银行凭借网点及客户资源,在基金代销市场具有先发优势,占据主要的高净值客户市场,但随着互联网流量平台涌入,传统金融机构面临较大挑战,包括年轻客群的获取,以及费率下调的压力。

需要指出的是,大多数商业银行的非货币基金代销金额仍在千亿元以内,但比去年增速大多较为客观。邮储银行代销非货币基金734.05亿元,同比增长742.98%;兴业银行代销618.28亿元,同比增长332.89%;平安银行代销739.94亿元,同比增长184.0%;华夏银行代理公募基金销售额60.16亿元,同比增长21.29%;民生银行代销809.91亿元,同比增加47.75亿元,略增约6%。

头部三方优势明显

相比于银行等传统渠道,头部第三方销售机构的实力已经不容小觑。从销量角度看,蚂蚁、天天等头部第三方销售机构已经从追赶者变身为领跑者。

东方财富(300059.SZ)半年报显示,天天基金依托东方财富高流量的互联网平台,基金销量屡创新高,上半年共代销基金5683.63亿元,同比增长84%,其中非货币基金销售额2900亿元,同比大增85.32%。、

9月7日,一位接近天天基金的业内人士告诉时代周报记者,作为第三方销售业务的拓荒者之一,天天基金经过8年多的努力,目前已经稳居行业头部。

从目前总销量上看,天天基金上半年已经大幅超过工商银行。而从非货币基金销售的维度看,亦超过了招商银行。

某银行系基金公司人士日前对时代周报记者坦言,其股东自2015年以来,已经将头部第三方销售机构视为强劲对手。

相比开闸时的群雄并起,如今的基金第三方销售已经演化为两强并立的格局。从数据上看,蚂蚁基金借助支付宝流量优势,成长十分迅速,是天天基金目前最大的竞争对手。其他第三方机构则在短期内很难挑战“两强”的江湖地位。

以同花顺为例,其上半年基金代销业务带来的收入水涨船高,以基金代销为主的电子商务业务实现营收1.9亿元,同比增长153%。尽管增势迅猛,但与头部相比,仍不在一个数量级。天天基金同期实现基金销售收入11.43亿元,同比大增102.25%。

与天天基金同时拿到第三方基金销售牌照的好买财富,目前业务上已慢慢向高端私募和机构业务转移。其半年报显示,上半年,公司的公募基金销量约76亿元,与去年同期相比上涨约53%。而同期高端业务销量达101亿元,机构业务销量约281亿元,后两者对公司营收与利润的贡献更为突出。

无独有偶,同为首批拿到第三方基金销售牌照的众禄基金亦转向私募业务。半年报显示,其上半年营收增长源自加大基于资产配置的私募产品、薛掌柜基金组合服务的推进。

“客观来说,除了蚂蚁与天天,基金第三方销售领头羊的挑战者不多,腾讯或是未来的有力挑战者。”上述接近天天基金的人士表示。

神秘的代销老大

有趣的事情是,蚂蚁基金与天天基金的代销实力孰强孰弱,至今仍在迷雾中。

有知情人士告诉时代周报记者,蚂蚁集团一直不公布其基金代销数据,只能从其营收与净利润进行推测。即便未来蚂蚁集团成功上市,也很可能仍是一个“明”一个“暗”,主要原因在于蚂蚁集团的基金销售业务在集团总营收中占比不高,达不到强制披露的比例要求。

东方财富半年报显示,报告期内来自于金融电子商务服务的营业收入,占当期营业收入的比例达到34.24%。

不过,上述接近天天基金的人士告诉时代周报记者,现在第三方销售并不是存量竞争的格局,天天和蚂蚁更像是竞合的关系,在竞争中蛋糕被不断做大。总体而言,这块业务对东方财富来说,重要性明显高过蚂蚁集团。

与天天基金类似,蚂蚁基金上半年的财务数据也增长迅猛。恒生电子(600570.SH)财报数据显示,蚂蚁基金上半年营业收入20.59亿元,净利润5464.35万元,净利润同比增长123.13%。从营收角度来说,蚂蚁基金的数据自2019年已经超过天天基金,但净利润数据一直不高。自2015年起,历年来的净利润分别为3982.29万元、1386.16万元、555.36万元、2225.33万元、3849万元。

蚂蚁集团在招股书里提及,其为中国最大的线上理财平台,截至2020年上半年,合作伙伴通过公司平台所管理的资产总金额达到40986亿元。

9月7日,蚂蚁集团方面对时代周报记者表示,对于基金代销业务数据,目前不会公布绝对值,以后也未必会披露,但会定期公布业务增速。

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